http://54.qq.fc-edu.cn/Good Luck To You!http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25686<p> </p> <span>热点栏目</span> <s></s> 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 <p>　　<span >橡胶</span><span ></span>：短期分化</p> <p>　　周一，国产全乳胶19250元/吨，环比上日下跌150元/吨；泰国20号混合胶18750元/吨，环比上日下跌150元/吨。</p> <p>　　原料端：昨日泰国胶水报收87.50泰铢/公斤，泰国杯胶报收78.50泰铢/公斤；云南胶水报收18.3元/公斤，环比上日上涨0.2元/公斤；海南胶水报收16.8元/公斤，环比上日持平。</p> <p>　　截至2026年10月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.71万吨，环比上期减少0.27万吨，降幅0.46%。保税区库存5.29万吨，降幅2.23%；一般贸易库存52.42万吨，降幅0.28%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加2.27个百分点，出库率减少0.22个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.15百分点，出库率增加0.75个百分点。</p> <p>　　观点：近期泰国等东南亚产区的天气情况未有明显的异常变化，相对不利于橡胶树的天气条件仍在延续，故预计尽管全球产量跟随季节性增长进入稳定的旺产季，而产量释放空间在价格不变的情况下或相对有限。需求端，近期新闻报道国内轮胎工厂有降负情况，但并未改变下游轮胎企业的库存回补，国内下游的负反馈现象或并不普遍。平衡表的变化依然不够显著与直观，但是同样的，很难出现持续性的过剩压力。向后看，随着10月即将结束今年度旺产季成本曲线定价或暂高一段落，尽管日内波动加剧，然RU&amp;NR的定价或趋于稳定，定价水位或处于往年高位震荡运行。尽管短期无法看到未来的上行驱动，但是相对的，除了宏观风险事件外，平衡表未来持续的下行压力或有限。&nbsp;</p> <p>　　（蔡文杰 期货交易咨询从业信息：Z0022568，仅供参考）</p> <p>　　<span >PX</span><span ></span>：</p> <p>　　供需面供增需减。中国行业负荷环比增加4.6pct至82.7%，升至五年同期偏高水平，亚洲PX行业负荷环比增加2.9pct 至 69.9%。由于大部分装置已陆续恢复、计划内重启基本完成，11月供给预计保持稳定，未来增量较为有限，关注国内保油减化的具体情况。需求端，从检修计划看，<span >PTA</span><span ></span>负荷预计维持稳定，继续提升负荷的空间不大。整体来看，10-11月PX去库速度预计放缓。美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，特朗普可能在11 月美国中期选举后下达行动指令，但沙特、土耳其和巴基斯坦高级官员周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈，试图缓和中东冲突，卡塔尔调解人员亦正推动美伊达成5日互让协议，以重开海峡换取解除海上封锁，布油维持高位震荡。<span >原油</span><span ></span>处于低库存背景，尽管美国在11月3日国会中期选举前主动升级冲突的意愿较低，但近期商船袭击事件频发，美国已撤回部分驻中东外交人员，并派遣海军陆战队远征队赴中东，为可能的冲突升级做准备。市场对地缘风险升温高度敏感，原油市场围绕低库存现实进行交易，短期关注布油 115 美元/桶的压力位。综合来看，低库存叠加成本持续走强，是能化板块表现强势的核心原因。油价支撑仍存， PX 12月合约预计随油价转为震荡运行，支撑区域9200-9300，单边节奏较难把握，谨慎参与。PX 12-1价差可逢低参与滚动正套。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）</p> <p>　　PTA：</p> <p>　　供需面供减需稳。本期逸盛海南提负，但受嘉通能源停车拖累，PTA行业负荷环比减少0.8pct至66.8%，处于五年同期低位，库存整体低位。需求端，10 月下旬秋冬服装大货生产已进入收尾阶段，11 月订单预计以补单为主，后续能否补单取决于线上线下实际走货情况。江浙地区综合开机率阶段性高点已现。聚酯行业负荷环比减少0.1pct 至74.3%。10-11 月 PTA 累库速度先降后升。综合来看，上游原料低库存、现货偏紧对近端价格形成支撑。虽然台风转向，但上游供应端缺原料仍是产业链中最大的矛盾，PTA现货基差支撑仍存，PTA 1月主力合约预计随油价转为高位震荡，支撑区域6300-6400，单边节奏较难把握，谨慎参与。PTA 12-1价差可逢低滚动正套。</p> <p>　　相关市场消息（消息来源：化纤信息网）&nbsp;</p> <p>　　产销：江浙涤丝周一产销整体偏弱，至下午3点半平均产销估算在4成偏下。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）</p> <p>　　EG：</p> <p>　　供需面供减需稳。国内方面，<span >乙二醇</span><span ></span>行业负荷环减少1.7pct至75.7%，其中，合成气制负荷环比持平至84.8%。部分企业EO回切，目前月度回切量不足3万吨，后期进一步回切空间不大。据CCF跟踪统计，从已过海峡的船只情况看，10月进口预期在30万吨附近。预计10月乙二醇将转为累库。综合来看，从9月下旬仓单增加，到10月国内供应高位、下游旺季不旺导致供需转为累库，这些都在一定程度上表明，乙二醇货源已不再像前期那样因进口依存度高而紧张。仓单数量增多，现货流通性有所改善，现货基差走弱幅度有限，近强远弱格局有所松动但尚未逆转。短期成本端支撑仍存，EG 01合约预计震荡运行，中线转弱，关注5100-5200压力情况。&nbsp;</p> <p>　　相关市场消息（消息来源：化纤信息网）&nbsp;</p> <p>　　库存：华东部分主港地区MEG港口库存约在14.9万吨附近，环比上期减少17.2%。</p> <p>　　装置：内蒙古一套26万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日升温重启，预计本周内出料，该装置此前于9月下旬停车检，全国产能占比0.9%。</p> <p>　　（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）</p> <p>　　PF：</p> <p>　　供需面供需双增。供应端，纺纱用直纺涤短开机率环比增加2.6pct至69.3%，下旬，部分工厂有提升开机负荷的动作或计划，但负荷回升空间较为有限，加工差继续修复的空间预计不大。需求方面，下游成交多集中于刚需小单，备货意愿谨慎，短期需求难有改善，涤纱厂负荷环比增加1.0pct至49.0%。综合来看，部分<span >短纤</span><span ></span>装置重启，短纤供需格局环比预计转弱，在聚酯产业链中表现最弱。PF12月合约预计跟随油价转为高位震荡，支撑区域8100-8200。</p> <p>　　相关市场消息（消息来源：化纤信息网）&nbsp;</p> <p>　　装置：福建某直纺涤短工厂10.26起开一条200吨/ 天棉型短纤生产线；河南某直纺涤短工厂计划本月底或下月初开一条150吨/天棉型短纤生产线；厦门某直纺涤短工厂16万吨装置10.25已升温重启，预计月底附近出产品，主要为棉型短纤及低熔点短纤。变动装置涉及全国产能占比2.8%。</p> <p>　　产销：周一直纺涤短工厂销售一般，截止下午3：00，平均产销44%。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）</p> <p>　　PR：</p> <p>　　供需面供需双减。供应端，瓶片行业负荷环比减少1.0pct至57.3%，处于五年低位，11月涉及检修产能预计占全国产能的5.8%，前期检修到期、面临重启抉择的装置较难按计划重启提负，供应端收缩将继续对现货加工差形成支撑。需求端，国内旺季订单采购已基本结束，饮料等行业逐步进入传统消费淡季，需求支撑有所减弱。综合来看，供应端主动减产持续，瓶片基本面预计边际改善。PR12月主力合约预计跟随油价震荡偏强运行，支撑区域7900-8000。关注空PR多TA 机会。</p> <p>　　相关市场消息（消息来源：化纤信息网）&nbsp;</p> <p>　　装置：华东一套年产60万吨聚酯瓶片装置近期重启，该装置于八月下旬停车检修，全国产能占比2.7%。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）</p> <p>　　聚烯烃：短期关注成本走向</p> <p>　　截至2026年10月26日，L主力合约日度上涨308元/吨至9149元/吨，<span >PP</span><span ></span>主力合约日度上涨385元/吨至10013元/吨；LLDPE华东基差日度走强67元/吨至1189元/吨，PP 华东拉丝基差日度走弱133元/吨至1058元/吨。</p> <p>　　供应端检修损失维持高位，当前高位油价下利润修复进程偏缓，预计开工维持同比低位。库存端产业链库存同比偏低，但两油库存高于五年同期均值，面临集中去库压力。需求端“银十”成色不足，农膜订单收尾，下游高价抵触、刚需为主。大基差+强Back是现货偏紧的定价体现，短期局势反复，Brent期货主力110美元/桶高位，形成较强成本支撑预期。</p> <p>　　观点：油价高位支撑，关注实际谈判进展，L2701参考8600-9600元/吨、PP2701参考9400-10600 元/吨。</p> <p>　　（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）</p> <p>　　<span >烧碱</span><span ></span>：</p> <p>　　烧碱主力SH2701合约日度下跌67元/吨至1512元/吨，夜盘进一步下跌至1484元/吨。山东地区32%离子膜碱主流成交价格550-630元/吨，较上一工作日均价下调25元/吨。当地下游某大型<span >氧化铝</span><span ></span>工厂液碱采购价格执行545元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格940-980元/吨，较上一工作日均价下调20元/吨。山东需求平淡，下游接货多以刚需支撑为主，氯碱企业出货压力明显，32%液碱市场价格承压下降；50%液碱需求一般，下游采购积极性不高，氯碱企业有一定出货压力，市场价格稳中有降。</p> <p>　　受省内外售液氯企业复产预期，山东液氯价格下调，整体烧碱检修环比维持高位、开工同比偏低，下跌驱动更多来自于淡季需求偏弱、Q4 装置复产、以及外省烧碱增量投产兑现对山东市场的挤压，受山东现货价格大幅下调影响，近月及01合约昨日大幅跟爹，短期偏弱的现实仍难以扭转，底部偏弱运行。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　策略：震荡偏弱，主力SH2611参考价格区间1400-1680元/吨。&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）</p> <p>　　<span >PVC</span><span ></span>：</p> <p>　　截至2026年10月26日日盘收盘，PVC主力V2701合约日度上涨19元/吨至5134元/吨。</p> <p>　　PVC成本侧“油强煤弱”分化格局延续，国际油价上行后维持高位（短期受谈判进展消息有所松动，昨日夜盘大幅低开后回升）、乙烯法成本抬升，乌海电石价格环比回落至2450元/吨、煤制成本支撑减弱。短期电石法乙烯法开工延续下行，周度产量仍处同比低位，总库存、社会库存延续去化至2025年同期水平，后期能否维持当前去库节奏看复产进程，“低供给+低库存”结构对盘面形成支撑。</p> <p>　　策略：宽幅震荡，主力V2701参考价格区间4800-5100元/吨。&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）</p> <p>　　原油：</p> <p>　　隔夜国际油价高位震荡，布伦特12合约跌1.92%，WTI12合约跌2.12%。周一胡塞武装称已袭击沙特东西管道泵站及利雅得机场，在地缘冲突持续不断的同时，沙特、巴基斯坦、土耳其的高级官员周一与伊朗在德黑兰会谈，旨在促进卡塔尔和巴基斯坦的调停作用发挥。市场对中东地缘局势的担忧稍有缓和，但实质性进展依然渺茫。考虑到10月27日以色列议会选举、11月3日美国中期选举后美以大规模袭击伊朗的风险依然存在，在中东局势实质性降温前原油仍持震荡偏强看法，此前建议的原油虚值看涨期权继续持有，SC 月差平水附近亦可关注正套机会。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　操作策略：此前建议的原油虚值看涨期权继续持有，SC月差平水附近亦可关注正套机会。</p> <p>　　（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）</p> <p>　　<span >燃料油</span><span ></span>&amp;<span >低硫燃料油</span><span ></span>：</p> <p>　　昨日新加坡高低硫燃料油现货升水分别回落1.54美元/吨、0.91美元/吨，高低硫价差继续收涨。周一沙特、土耳其、巴基斯坦与伊朗在德黑兰的会谈带来地缘缓和预期，但一方面实际性进展依然渺茫，关于美伊双方何时做出让步仍有较大分歧；另一方面，即便美伊协议达成，燃料油供应的恢复亦慢于原油。总体来看，在中东地缘局势实质性缓和前，燃料油市场跟随原油震荡偏强为主。&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</p> <p>　　操作策略：观望</p> <p>　　（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）</p> <span>新浪合作平台中信建投期货开户 安全有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：李铁民 </p>Thu, 29 Oct 2026 04:08:59 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25660<p>　　被视为苹果多年来最重要新产品之一的iPhone Duo正遭到越来越多用户投诉，一些购买者称该折叠屏手机使用几小时或几天后屏幕就出现裂纹。</p> <p>　　这些用户称，展开手机时会听到类似碎裂的声音，随后屏幕沿中央折痕出现一道大裂纹。一些用户还遇到屏幕右侧出现白斑或其他显示故障。</p> <p>　　有关问题最初出现在Reddit和其他社交媒体网站上。此后，美媒独立向六名以上用户核实了这一问题，这些用户提供了设备受损照片或与苹果客服沟通的记录。</p> <p>　　苹果发布声明称，公司“注意到少量iPhone Duo设备的内屏受到某个问题影响，如果用户的iPhone Duo显示屏出现问题，应联系AppleCare进行更换”。</p> <p>　　该公司指出，大多数Duo没有受到这一问题影响，而受影响的设备很快就会出现这一缺陷。</p> <span>一部屏幕出现裂纹问题的iPhone Duo。</span> <p>　　来自圣迭戈的苹果用户Tom Battle称：“我准备把它展开时，感觉像是卡住了，打开的时候比平时更费劲、更慢。打开之后屏幕上就出现了线条。你能感觉到显示屏下面有一个凸起，或者有什么松动的部件。”</p> <p>　　风投人士Jonathan King也有类似经历。他表示，周一打开该手机时听到了类似碎裂的声音。</p> <p>　　King说：“我今天原本完全打算发一篇对Duo使用体验的正面评价，直到这件事发生在我身上。外屏完全正常，但内屏现在已经无法使用。”他还称，在自己没有触碰内屏的情况下，设备会误以为他正在触碰。</p> <p>　　虽然这一问题似乎只影响部分设备，但对于苹果而言仍是一次尴尬的挫折。苹果花了十多年开发这款设备，并曾宣传其出色的耐用性、铰链设计和显示技术。</p> <p>　　周五开售的Duo是苹果首次进军折叠屏手机领域，也是iPhone有史以来最大的一次设计改变。</p> <p>　　苹果首席执行官John Ternus此前批评安卓系统的折叠屏手机“廉价而糟糕”，该公司硬件工程主管Tom Marieb则鼓励消费者就屏幕折痕的耐用性要求苹果“负责”。在Duo开发期间，苹果一直努力降低设备展开后中央折痕的可见度，而这一问题此前一直困扰其他折叠屏手机。</p> <p>　　美媒没有在苹果提供的样机或自行购买的另一台设备上遇到这一问题。</p> <span>屏幕出现裂纹</span> <p>　　一名网名为Centrino31A的用户称：“我当时正在看Apple News，想展开屏幕看得更舒服一些，结果就在那时看到了裂纹和受损痕迹。手机外部没有任何损伤，内屏表面也没有，完好无损。问题出在下面的显示屏。”</p> <p>　　这名用户称，当地苹果零售店认定这是一个需要更换设备的缺陷，但该店的天才吧（Genius Bar）暂时没有预约名额。苹果随后让他前往另一家门店，后者经过检测确认并非意外损坏，但该店没有库存，因此他仍在等待更换设备。</p> <p>　　Centrino31A表示，他理解第一代设备可能出现意料之外的问题，但很恼火苹果门店居然没有为这样一款起售价1999美元的设备可能出现的制造问题单独预留库存。</p> <p>　　这些遇到硬件故障的用户都表示，他们能在裂缝起始位置附近感觉到显示屏下方有一个凸起。拆解产品研究内部组件的维修平台iFixit表示，他们认为问题是铰链的某个部件发生故障并导致屏幕破裂，并不是显示面板本身存在问题。</p> <span></span> <p>　　苹果过去也曾遭遇新款iPhone硬件问题，包括2014年容易弯曲的iPhone 6 Plus，以及2010年用户触碰设备周边天线缺口时偶尔会丢失信号的iPhone 4。在这两起事件中，苹果最终基本未受到长期影响。</p> <p>　　曾使用过OnePlus和三星折叠屏手机的用户Vishnu Rajkumar表示，自己在使用Duo时遇到问题。他说，“我当时正在设置应用，想看看Outlook在更宽的内屏上效果如何，在试着展开屏幕时，我发现有一种不寻常的紧绷感。”</p> <span></span> <p>　　截至本报道最初发布时，苹果员工表示公司尚未就这一问题向零售门店或客服人员提供任何官方指引，但已有团队正在调查。在一些情况下，苹果工程师正尝试取得受影响的设备以进行分析。</p> <p>　　用户Justin Lokos表示，苹果对他的设备进行了所谓的早期现场故障分析。“我尽可能详细地提供了情况，”他写道。“店里的所有员工都非常感兴趣，我猜我是第一个到那里反映这个问题的人。”他在纽约第五大道苹果零售店拿到了替换设备。</p> <span></span> <p>　　他说，在自己稍微多用了一点力之后，“屏幕就开始渗色”，一开始那条线很小，多次折叠后进一步扩大。”居住在印度金奈的Rajkumar后来在一家授权经销商处找到替换设备，并表示新机在最初24小时使用中没有出现问题。</p> <p>　　家住德克萨斯州艾伦的用户Surya Mangi表示，购买约30小时后，他在正常展开显示屏时发现内屏显示开裂。“我想换机，但附近没有苹果零售店，所以他们让我把手机寄过去，这意味着我要一个多星期没有手机用。”</p> <p>　　苹果最终通过快递向Mangi寄出了一台替换设备。</p> <span></span> <p>　　Lokos称，当天下午5点40分，他坐在客厅沙发上用iPhone Duo在Grubhub点餐，但由于该应用尚未针对折叠屏手机的新设计进行优化，外屏上的使用体验并不好。他认为展开屏幕后效果可能会更好，但打开设备时听到碎裂声，随后显示屏开裂。</p> <p>　　另一名用户Jainam Shah表示，他的iPhone Duo铰链此前一直感觉完全正常，直到某一次展开时突然明显变紧。“我继续打开，听到清晰的开裂声，随后立刻看到内屏出现明亮的纵向和横向线条。”</p> <p>　　Shah表示，手机此前没有摔落、也未受到撞击或承受异常压力。“我直接把它拿回苹果零售店，店员和我一样惊讶，他们立即给我换了一台，并问我是否愿意让工程团队联系我，以了解究竟发生了什么。”</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：丁文武 </p>Wed, 28 Oct 2026 08:16:47 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25587<span>热点栏目</span> <s></s> 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 <blockquote>10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！ 名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！<b>【点击报名】</b></blockquote><p>　　<span >TCL电子</span><span ></span>（01070）盘初涨超5%，截至发稿，股价上涨4.24%，现报16.98港元，成交额2567.907万港元。</p> <p>　　10月19日晚，TCL电子发盈喜，预期集团2026年首三季度将取得收入约910亿至977亿港元，同比增长约10%至18%；2026年首三季度经调整归母净利润约21.1亿至22.5亿港元，同比增长约45%至55%。主要受“全球化”与“中高端化”双轮战略驱动，集团持续强化产品竞争力，扩大全球市场覆盖，经营质量稳步提升，带动盈利水平持续改善。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：卢昱君 </p>Wed, 21 Oct 2026 03:22:52 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25586<p> </p> <blockquote>10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！ 名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！<b>【点击报名】</b></blockquote><span></span> <p>　　<strong>市场</strong></p> <p>　　<strong>10月20日收盘：美股涨跌互现 科技股领涨 市场聚焦特斯拉与Meta财报</strong></p> <p>　　<strong>10月20日美股成交额前20：存储板块反弹领涨 闪迪涨超5% 美光将举办技术网络研讨会</strong></p> <p>　　10月20日热门中概股涨跌不一，台积电涨1.84%</p> <p>　　大宗商品综述：布伦特高位震荡 铜价下跌 金价走低</p> <p>　　法国局势动荡拖累欧洲股市下跌 焦点转向企业财报</p> <p>　　<strong>宏观</strong></p> <p>　　<strong>特朗普称该换人代表乌克兰谈判</strong></p> <p>　　<strong>美国宣布价值约120亿美元中亚协议</strong></p> <p>　　<strong>法国巴黎等多个市镇实施局部宵禁</strong></p> <p>　　<strong>伊朗革命卫队： 敌人应知晓霍尔木兹海峡有7条主要海底光缆</strong></p> <p>　　<strong>伊朗总统会见俄罗斯外长 讨论双边关系</strong></p> <p>　　<strong>伊朗称为维护安全“别无选择” 只能对霍尔木兹海峡行使主权</strong></p> <p>　　乌克兰怀疑美国不时限制情报共享 特朗普称美方仍提供大量支持</p> <p>　　泽连斯基称美国难以解释为何推迟对乌武器运输及限制情报共享</p> <p>　　俄称打击无人机工厂 乌称袭击俄关键目标</p> <p>　　卡塔尔呼吁海湾国家与伊朗开展广泛对话</p> <p>　　古巴石油和天然气新规正式生效 扩大私营企业和外国投资者参与范围</p> <p>　　胡塞武装持续袭击 沙特将旗舰投资大会推迟至2027年</p> <p>　　沙特主导联军警告胡塞武装不得利用传统船只走私武器</p> <p>　　德国总理默茨警告称欧洲低估了俄罗斯的威胁</p> <p>　　阿根廷对一项最新军购实施保密制度</p> <p>　　<strong>公司</strong></p> <p>　　Nscale与Anthropic据悉洽谈约450亿美元云算力大单</p> <p>　　苹果宣布将于10月28日举行产品发布活动，分析师预计将推出触屏笔记本电脑</p> <p>　　创始人内斗持续 Two Sigma高管Seth Platt拟离职</p> <p>　　私募股权“退出难”催生新招 高盛等投行试水常青续存基金</p> <p>　　纽约证交所延长部分期权交易时段 涉及英伟达、阿里巴巴等证券</p> <p>　　Anthropic是今年大型IPO的最后一大希望</p> <p>　　汇丰开始为资产管理业务寻找新任首席执行官</p> <p>　　<strong>评论</strong></p> <p>　　<strong>高盛：对冲基金以至少十年来最快速度减持科技股</strong></p> <p>　　<strong>特朗普经济顾问哈塞特：通胀仍需关注 尊重美联储独立性</strong></p> <p>　　<strong>Lombard Odier认为美国增长前景将推动美元进一步走强</strong></p> <p>　　<strong>美国能源部长赖特：俄罗斯柴油尚未投放市场</strong></p> <p>　　<strong>伊朗波斯湾海峡管理局：122艘船舶被列入违规名单</strong></p> <p>　　<strong>美国债市：国债小幅走低 油价上涨与风险偏好回升带来压力</strong></p> <p>　　<strong>美国能源部长：受制裁油轮可经审批运输合法原油</strong></p> <p>　　<strong>加拿大央行调查显示通胀预期上升 企业成本转嫁意愿增强</strong></p> <p>　　<strong>民调：勒庞将在法国大选首轮投票中取胜 得票率至少31%</strong></p> <span>新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：丁文武 </p>Wed, 21 Oct 2026 03:22:24 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25580<blockquote>10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！ 名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！<b>【点击报名】</b></blockquote><p>　　据知情人士称，<span >谷歌</span><span ></span>前首席执行官埃里克·施密特（Eric Schmidt）持有人工智能初创公司Anthropic约1%的股份；这意味着一旦Anthropic上市，他有望获得一笔巨额“意外之财”。</p> <p>　　消息人士称，施密特曾在Anthropic的A轮融资中投入了数千万美元。目前尚不清楚他此后是否出售过所持股份。</p> <p>　　Anthropic 计划进行的首次公开募股（IPO）预计将为其早期投资者和员工带来可观的回报。上周有报道称，一些投资者在一次会议上讨论了约 1.5 万亿美元的估值，这一数字低于此前约 2 万亿美元的预期。</p> <p>　　在9月份曝光的一份IPO招股说明书中，Anthropic描绘了这样一种愿景：人工智能对全球经济的变革作用，将比工业化、电力和互联网更为深远。</p> <p>　　<span >亚马逊</span><span ></span>和谷歌是Anthropic的早期支持者，向该公司投入了数十亿美元，并提供了开发和运行其Claude人工智能模型所需的云计算能力。</p> <p>　　施密特曾于2001年至2011年担任谷歌首席执行官，此后又担任了谷歌母公司Alphabet的执行董事长，直至2018年1月卸任。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：于健 SF069</p>Wed, 21 Oct 2026 00:13:18 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25554<ins data-ad-pdps="PDPS000000060745"></ins> <blockquote contentScore="48"> <p>下载新浪财经APP，了解全球实时汇率</p> </blockquote> <blockquote>10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！ 名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！<b>【点击报名】</b></blockquote><p cms- >　　汇通财经APP讯——美国最新公布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）同比增长3.7%，预估为3.6%，前值为3.4%。9月CPI环比增长0.6%，预估0.6%。</p> <p cms- >　　美国9月核心CPI同比增长2.6%，预估为2.5%，前值为2.4%。美国9月核心CPI环比增长0.3%，预估为0.2%，前值为0.3%。</p> <p cms- >　　数据公布后，交易员增加对10月美联储加息的押注，同时预计到2027年底美联储还将加息三次。受此影响，<span >美元指数</span><span ></span>隔夜一度涨约0.3%至102.94，创2025年4月以来新高。</p> <p cms- >　　旧金山联储主席戴利周三（10月14日）在接受采访时表示，美联储可能需要进一步加息以压低通胀，但她暗示没有必要在10月27日至28日的会议上行动。</p> <span></span> <p cms- >　　核心判断：可能还需加息，但10月行动不紧迫</p> <p cms- >　　戴利明确表示，美联储可能需要进一步加息以压低通胀，但她暗示没有必要在10月27日至28日的会议上行动。</p> <p cms- >　　她表示，进一步调整的可能性大于不调整，但她仍在权衡时机。她说自己并不感到有任何紧迫性，不想在有限信息的基础上仓促决定，认为美联储有足够的时间。在她看来，当有时间做出好的决定时却仓促反应是不明智的。</p> <p cms- >　　这一判断的核心是：戴利认同美联储可能需要更多紧缩，但她认为10月行动为时过早。这一表态与市场对10月加息的定价形成对比——CPI数据公布后，市场对10月加息的预期上升，而戴利的评论表明她倾向于等待。</p> <p cms- >　　她的表态是对10月加息定价跳升的最明确回击。</p> <p cms- >　　通胀评估：汽油驱动整体，核心仍具黏性</p> <p cms- >　　戴利的评论发布于9月CPI数据公布的同一天。数据显示通胀同比为3.7%，高于预期，也远高于美联储2%的目标。</p> <p cms- >　　戴利表示，这些数据表明汽油价格驱动了整体通胀，而剔除波动性食品和能源的核心通胀仍具黏性，符合她的预期。</p> <p cms- >　　她说，目前尚不清楚通胀会随着近期冲击消退而缓解，还是会因冲击持续而恶化。</p> <p cms- >　　戴利表示，通胀持续高于目标的风险仍然偏高。她补充说，稳定的劳动力市场意味着美联储可以专注于价格稳定。</p> <p cms- >　　这一评估的核心是：整体通胀的上升主要由汽油驱动，而核心通胀的黏性才是美联储关注的重点。若核心通胀持续，美联储可能需要更多紧缩；若核心通胀缓解，则可能支持等待。</p> <p cms- >　　市场反应：CPI后市场情绪平复是积极信号</p> <p cms- >　　戴利表示，她对市场在CPI报告后最初强烈反应后恢复平静感到欣慰，认为投资者理解美联储将如何回应。</p> <p cms- >　　这一表态值得关注——它表明戴利认为市场的定价并未失控，美联储的沟通框架仍在有效运作。</p> <p cms- >　　美联储内部立场：戴利与古尔斯比的分歧</p> <p cms- >　　戴利的表态有助于明确政策制定者在本月会议前的立场。周三早些时候，芝加哥联储主席古尔斯比称CPI数据令人沮丧，指出服务业通胀持续。美联储的褐皮书调查显示，部分地区价格压力加剧，越来越多地由柴油成本驱动。</p> <p cms- >　　CPI数据公布后，市场对10月加息的预期上升，而戴利的评论表明她倾向于等待。戴利的表态与古尔斯比更为焦虑的基调形成对比，提醒市场官员们在方向上一致，但在时机上存在分歧。</p> <p cms- >　　政策路径：12月成更可能的时点</p> <p cms- >　　美联储在9月将目标区间上调25个基点至3.75%至4%，并表示今年还将加息一次。多数官员指出12月而非10月是更可能的时点，戴利的评论与这一观点一致。</p> <p cms- >　　这意味着，10月会议大概率按兵不动，12月成为下一次行动更可能的时点。</p> <p cms- >　　对市场而言，戴利的表态将缓解前端美债收益率的部分压力，同时使长端收益率锚定在“更高更久”的预期上。油价是关键摆动因素——若原油进一步飙升，将考验戴利关于美联储可以等待的观点。</p> <p cms- >　　总结</p> <p cms- >　　戴利表示美联储可能需要进一步加息，但10月行动不紧迫。她的表态是对CPI数据公布后10月加息定价跳升的最明确回击，预计将降低10月27日至28日行动的概率，而不损害12月加息的预期。这一组合将缓解前端美债收益率的部分压力，同时使长端收益率锚定在“更高更久”的预期上。</p> <p cms- >　　戴利将整体通胀直接与汽油价格挂钩，使油价成为关键的摆动因素——若伊朗冲突导致原油进一步飙升，将考验她关于美联储可以等待的观点。她的表态与古尔斯比更为焦虑的基调形成对比，提醒市场官员们在方向上一致，但在时机上存在分歧。12月成为下一次行动更可能的时点，10月会议大概率按兵不动。</p> <span></span> <p cms- >　　北京时间10月15日7：18，美元指数报102.35。 </p> <span>新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：郭建 </p> <ins data-ad-pdps="PDPS000000067953" data-ad- data-ad- data-ad-type="embed"></ins> <ins data-ad-pdps="PDPS000000065807"></ins> <ins data-ad-pdps="PDPS000000067954" data-ad- data-ad- data-ad-type="embed"></ins> <h2>VIP课程推荐</h2> 加载中... <h2>APP专享直播</h2> 上一页下一页 <span >1</span>/<span >10</span> <h2>热门推荐</h2> <span ></span> <span> <i event-toggle="hot-recommend-cont" is="hot-recommend-cont-title">收起</i> </span> <span>新浪财经公众号</span> <p>24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）</p> 相关新闻Sun, 18 Oct 2026 00:39:11 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25552<ins data-ad-pdps="PDPS000000060745"></ins> <blockquote contentScore="48"> <p>下载新浪财经APP，了解全球实时汇率</p> </blockquote> <p> 专题：缩量非行情终结 四季度这三点可能超预期</p> <blockquote>10月20-22日上海黄浦江畔，2026可持续全球领导者大会再度来袭。诺奖、图灵奖得主现场讲述科技未来与趋势，更有“解救”焦虑、内卷时代的网红教授——麦克法兰与项飙现场对话！ 名额有限，手慢无。让我们共赴可持续之约！<b>【点击报名】</b></blockquote><p>　　一位率先准确预判了美联储最新加息行动的预测人士现在表示，该美国央行12月有可能加息0.5个百分点。</p> <p>　　Prestige Economics总裁Jason Schenker表示，他认为美联储不太可能在本月会议上加息。相反，他认为美联储可能会给其9月加息行动“留出一些喘息空间”，然后或于12月加码。</p> <p>　　“等到了12月，如果9月加息后通胀还没有得到更有效的抑制，他们可能会加大动作，选择加息50而非25个基点，”Schenker表示。</p> <p>　　美联储上个月采取了2023年以来的首次加息行动，以抑制不断上升的通胀。</p> <p>　　尽管许多经济学家在9月会议召开前几周就料到了这一举措，但Schenke 6月就已作出预判，是接受彭博调查的经济学家中最早的一位。其所在机构Prestige也经常位居彭博外汇预测排行榜前列。</p> <span>新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：王永生 </p> <ins data-ad-pdps="PDPS000000067953" data-ad- data-ad- data-ad-type="embed"></ins> <span>相关专题：</span> A股存量博弈 机构：四季度暗藏三大惊喜专题 <ins 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>　　此前，新华传媒发布公告称，公司拟以发行股份的方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权，本次交易构成重大资产重组。</p> <p cms- >　　10月8日盘后，新华传媒发布股票交易严重异常波动暨股票交易风险提示公告称，截至本公告日，本次重大资产重组涉及的审计、评估等工作尚在进行中，综合考虑上海界面财联社科技股份有限公司经营业绩、资产规模、未来盈利能力及评估作价等多方面因素，目前股价上涨幅度亦严重偏离上市公司基本面，未来股价存在快速下跌的风险。本次重大资产重组存在较大不确定性，公司将按照相关规则披露交易进展情况，敬请投资者关注投资风险。</p> <p cms- >　　新华传媒还表示，如公司股价继续异常上涨，公司可能申请停牌核查。</p> 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：宋雅芳 </p>Mon, 12 Oct 2026 00:10:52 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25367<p>新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握</p> <p>　　新浪财经“酒价内参”过去24小时收集的数据显示，10月9日中国白酒业12大单品的终端零售均价一涨十一跌，今日仅习酒君品的价格较昨日上涨，下跌品种占据绝对上风，整体价盘进一步走弱。赢家方面，习酒君品上涨4元至633元，成为今日唯一上涨单品，昨日大跌后迎来低位修复。输家方面，飞天茅台下跌2元至1797元，连续第三日运行在1800元下方；精品茅台下跌2元至2466元，二连阳暂告收尾，仍处于高位窄幅振荡状态；茅台1935下跌1元至685元，连续第二日小幅走低，继续回吐前期涨幅；<span >五粮液</span><span ></span>普五八代下跌3元至800元，二连跌后退守800元整数关口；五粮液1618下跌1元至829元，连续两日平盘后转入回调；青花汾20下跌4元至403元，二连阴持续大幅回落，此前六连阳积累的涨幅进一步收缩；国窖1573下跌1元至875元，价格进一步滑向近期低位；洋河梦之蓝M6+大跌5元至606元，六连跌持续探底，平近30天最低价格纪录；古井贡古20大跌8元至536元，连续第二日大幅调整，下行节奏明显加快，近期趋势线面临考验；青花郎大跌6元至682元，三连跌延续弱势，价格重心显著下移；水晶剑南春下跌4元至414元，二连涨走势未能延续，量能再度转弱。</p> <p>　　今日12大单品的终端零售总价继续显著回落，十一款产品的价格下跌，盘面呈现普跌格局。如果12大单品各取一瓶整体打包售卖，今日总售价为10726元，较昨日大幅下跌33元，连续第二日大步下行，创下13天以来新低。</p> <p>　　“酒价内参”每日数据源自全国各大区均有合理分布的约200个采集点，包括但不限于酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售点等，原始取样数据为过去24个小时各点位经手的真实成交终端零售价，力求为各界提供一份关于白酒大单品市场价的客观、科学、全程可追溯数据。随着元旦官方i茅台平台开售1499元/瓶的飞天茅台（3月31日上调至1539元/瓶，7月18日再上调至1639元/瓶），以及1月9日开售2299元/瓶的精品茅台（5月16日上调至2359元/瓶），这一新渠道对两款产品终端零售均价的磁吸式影响力逐步显现。“酒价内参”每日发布的酒价遵循对真实成交量加权的计算规则，我们已将可确量的价格引入两种酒品终端零售价的计算中。</p> <p>　　【点击进入酒价内参，查看真实酒价，查询贵州茅台、五粮液最新最全经销网点数据库】</p> <p>　　白酒业的重要新闻方面，华创证券食饮团队发布题为《酒类动销符合预期，出清与分化并行——白酒中秋动销系列四》的报告，认为白酒行业二季度报表加速筑底，下半年业绩有望在低基数下逐步回升。研报指出，二季度酒企普遍主动为渠道纾压，报表压力有望进一步释放，随着下半年低基数效应显现，更多酒企的动销及报表表现有望逐步转正。全年来看，酒企经营已从被动应对转向主动调整，后续重要观察点在于茅台批价企稳后，行业预期能否进一步筑底企稳。周期节奏方面，华创称2026年上半年酒企仍以主动调整为主，预计下半年行业拐点有望逐渐明朗、基本面渐次改善。配置方面，优先推荐<span >贵州茅台</span><span ></span>，其次关注库存见底节奏相对较快的<span >古井贡酒</span><span ></span>、<span >今世缘</span><span ></span>，同时战略关注经营稳中向好的五粮液、<span >山西汾酒</span><span ></span>，以及低基数下具弹性的<span >泸州老窖</span><span ></span>。</p> <p>　　【点击进入酒价内参，查看真实酒价，查询贵州茅台、五粮液最新最全经销网点数据库】</p> <span></span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：王翔 </p>Sun, 11 Oct 2026 06:16:33 +0800http://54.qq.fc-edu.cn/?id=25355<blockquote contentScore="114"><p>　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！</p></blockquote> <p cms- >　　证券时报记者 阮润生</p> <p cms- >　　10月8日，A股光通信板块回调。<span >东山精密</span><span ></span>在接受机构调研时回应，市场上提及的65%美国原产物料比例相关说法属于非官方市场传闻；公司已提前布局多区域产能与多元化供应链方案。</p> <p cms- >　　随着AI（人工智能）大模型集群规模持续扩张，传统带宽与功耗瓶颈凸显，光互连产业步入可插拔、NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）等多路线并行迭代阶段，商业化进程加速。证券时报记者了解到，在新型光互连技术推动下，光通信公司纷纷向产业链上游领域“掘金”，以适应技术架构升级需求，抢占盈利高地，提升供应链自主可控能力。</p> <p cms- >　　多重技术并行</p> <p cms- >　　在人工智能“三驾马车”中，算力、存力因性能瓶颈与供需矛盾长期占据产业焦点，而运力的价值此前并未凸显。但这一局面在今年发生了明显扭转：美股中，数据中心高速互联芯片龙头迈威尔科技（Marvell）今年以来股价涨幅超过2倍，跑赢英伟达同期股价表现。在最新的投资者日中，迈威尔科技高管预计到2030年互连业务市场规模达到约650亿美元，年复合增速约65%。</p> <p cms- >　　“连接是智算基础设施的核心。当前模型参数越来越大，需要通过电交换和光连接去追求更大规模、更高性能、更低功耗，光连接逐渐成为刚需。”<span >盛科通信</span><span ></span>-U总经理孙剑勇近期公开表示，随着信号速率向224G、448G不断迈进，铜缆信号衰减问题持续凸显，有效传输距离不断压缩；而光互连的重要性不断凸显，“电交换+光连接”不再是锦上添花，而是解决规模、性能、功耗“不可能三角”的刚需。</p> <p cms- >　　光模块作为光互连的“血管接口”，正朝着高速率、高集成与低功耗方向演进：一方面，继续沿着当前可插拔光模块路线，从1.6T向3.2T等升级；另一方面，围绕降低功耗和提升集成度展开，NPO、CPO、OCS（光电路交换机）等光互连方案逐渐演进。其中，硅光是实现NPO、CPO光引擎的主流光子集成方案。</p> <p cms- >　　具体来看，NPO将光芯片与电芯片共同封装在基板上，互连距离大幅缩短，被认为是近期和中期适合大规模部署的方向；CPO则将光芯片与电芯片整合在同一封装内，进一步缩短距离、提升带宽、降低时延，面向更长期的大规模算力布局。</p> <p cms- >　　今年8月14日，英伟达宣布量产全球首款200G/lane共封装光学（CPO）以太网交换机系统，面向百万GPU的超大规模AI工厂集群。国产云厂商也陆续跟进NPO方案。</p> <p cms- >　　今年9月17日，华为发布全球首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点，面向十万亿参数规模大模型训练和推理；随后阿里云发布磐久AL64分布式SNPO（Scale-Up专用近封装光学）光互连超节点，成为全球首款实现SNPO光互连技术落地的超节点服务器，标志着超节点NPO互连从原型概念走向AI云的真实工程部署。腾讯云方面高管也表示将从2026年第四季度部署NPO超级节点。</p> <p cms- >　　国内头部云厂商表示，NPO方案是当前最适合国内落地的光互连方案之一，下一步还需要进一步提升可靠性提升，降低功耗和时延，持续降低单位带宽成本。相比，CPO尽管带宽密度极高，但成本、良率及维护性挑战较大。</p> <p cms- >　　重塑产业价值链</p> <p cms- >　　围绕NPO/CPO技术方向，光模块、光器件、光纤乃至PCB等厂商于今年光博会上纷纷展出对应解决方案。部分NPO产品已完成客户送样与验证，亦有厂商提前布局CPO方案，静待商业化条件进一步成熟。</p> <p cms- >　　光模块龙头厂商也给出了明确的需求指引。<span >中际旭创</span><span ></span>高管在近期接受机构调研时介绍，部分客户已给到明确的NPO方案需求指引和订单，2027年有望实现出货，预计更多客户会在2028年推出NPO方案。公司正在与客户积极沟通，并根据客户要求进行定制化开发。</p> <p cms- >　　<span >剑桥科技</span><span ></span>高管称，今年上半年公司已启动12.8T XPO及多个NPO产品的定制化开发项目，以及NPO/CPO等前瞻技术的研发工作；<span >新易盛</span><span ></span>方面披露，公司已有相关团队持续跟进NPO产品的研发，预计2027年下半年有订单交付需求，2028年出货量级将逐步提升。</p> <p cms- >　　随着新型光互连方案步入产业导入的关键阶段，光通信产业价值链开始向上游芯片等环节迁移。今年以来，国产光通信产业链企业已经纷纷切入更核心的上游光芯片、激光器等环节。</p> <p cms- >　　上市公司更是纷纷加码，6月<span >光迅科技</span><span ></span>拟投67.5亿元建设高端光电子硅光芯片器件基地；<span >华工科技</span><span ></span>布局EML芯片以及CPO平台；东山精密8月上调索尔思光电项目总投资至17亿美元，用于光芯片及光模块扩建项目；<span >仕佳光子</span><span ></span>计划定增28亿元，投向AWG、CW激光器芯片、高密度光互连器件扩产等项目；激光器芯片厂商<span >源杰科技</span><span ></span>拟投资42.68亿元扩产高端激光芯片。</p> <p cms- >　　另外，布局光通信的磁性元器件厂商<span >铭普光磁</span><span ></span>计划拟定增12.83亿元布局高速光模块与光芯片等；<span >协创数据</span><span ></span>通过2026年5月完成对光为科技的收购，切入光芯片与光连接赛道。</p> <p cms- >　　市场咨询机构Yole Group光子学领域高级技术与市场分析师Martin Vallo博士分析，从技术层面来看，新型光互连架构正在消解元器件和模块之间的边界；同时，光子集成芯片、激光器、封装和DSP（数字信号处理器）必须协同优化；而且随着硅光渗透率提高，纯组装环节的毛利率会被上游元器件供应商和下游系统厂商两头挤压。</p> <p cms- >　　尽管光模块厂商会面临利润挤压风险，但当前该环节风险权重并不高。据Martin Vallo博士分析，CPO主要覆盖的是最高密度的交换机层级，整体市场体量占比小；传统可插拔模块的出货量在绝对数值上会持续增长，预计至少会持续到2028年；另外，中国头部光模块厂商正在布局光引擎、NPO和上游芯片，而这些恰恰是CPO所需要的同源能力。</p> <p cms- >　　提升供应链把控能力</p> <p cms- >　　除技术变革因素外，当前光通信行业的价值重塑还受供应链约束。多家光通信厂商称，DSP芯片、激光器等上游关键产品目前面临供给紧张。</p> <p cms- >　　Martin Vallo博士表示，行业价值并不只是简单地转移到“芯片”环节上，而是分散到了稀缺环节，包括交换芯片（ASIC）和SerDes、硅光晶圆代工产能、先进封装等，“当前客户认证的对象是整条供应链，而不只是单一产品”。</p> <p cms- >　　龙头企业也从上游芯片端加强对互联方案的把控力度，产业链垂直整合能力备受看重。</p> <p cms- >　　今年3月，英伟达宣布对迈威尔科技投资20亿美元，双方合作重点将涵盖Scale-Up互连架构，以及光学互连、硅光子技术。分析师就指出，双方合作代表AI基础设施竞争已从GPU运算能力，进一步延伸至“互连标准”与“平台整合能力”的全面竞争；另外，英伟达还分别向Coherent（高意）和Lumentum（朗美通）承诺投资20亿美元，以锁定直至2030年的激光器供应。</p> <p cms- >　　据TrendForce集邦咨询观察，面对供应链压力，部分云端巨头通过长期采购协议锁定供给，并战略投资上游硅光子厂商。英伟达与掌握先进封装产能的台积电深化合作，实现垂直整合。谷歌等厂商加速自研光学元件，以降低对外部供应商的依赖。因此，自主掌握硅光子设计、光引擎制造与先进封装资源的厂商将能在2027年至2028年CPO交换机市场放量周期中取得领先优势。</p> <p cms- >　　对于NPO方案也面临类似的供应链挑战。据介绍，国内厂商推行NPO与超节点方案，通过横向扩展来弥补单芯片算力受限，会导致每单位算力所需要的互联接口数量增加。这意味着超节点架构实际上是把光互连的需求放大，但是在磷化铟光源、高速SerDes等领域还面临掣肘。</p> <p cms- >　　上市公司倾向于IDM模式，自建产线。据铭普光磁介绍，此前依赖外协加工，存在交付周期长、良率低、技术泄密风险等问题，公司自建产线能有效提升良率与交付效率等目标，实现全流程自主管控。</p> <p cms- >　　</p> 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：凌辰 </p>Sun, 11 Oct 2026 01:03:09 +0800